以及新增产能投放

2020-11-22 05:21

第三,产业链各环节出现分化。由于补贴下降,以及新增产能投放,明年新能源汽车产业链将迎来一波降价潮。在2015年底出现的涨价潮中,上游原材料是弹性最大的部分。而在明年的降价潮中,我们认为上游原材料也将是弹性最大部分,而中游的锂电池和电机环节则由于和整车厂的绑定性,价格粘性更大。

第一,销量快速增长但结构发生分化。三个车类中,乘用车由于其市场空间最大(1500万),渗透率最低(2%),将维持高速增长,成为市场核心地位;客车市场回归商用车本质,获得平稳缓慢增长;物流车市场则需等待政策落地,如果落地后将有望迎来压制需求的释放。我们预计2017年新能源汽车销量将在65万辆左右(含物流车),同比增长45%。

最后,营造更完善的政策体系。这部分工作已经在落地阶段,类似于电池目录、碳积分制等政策逐步落地,未来的产业政策将形成一个完善体系,以便规范全产业链的有序健康发展。

※以上所展示的信息来自媒体转载或由企业自行提供,其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本网站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。如果以上内容侵犯您的版权或者非授权发布和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

但补贴政策的漏洞导致2015年底出现疯狂抢装,最后三个月销量占到全年一半以上,其中部分车企出现骗补行为。资本大量进入新能源汽车产业,但具备核心技术的企业十分缺乏。

根据现有情况,并结合主管部门表态,我们判断新能源汽车产业政策将有以下三大改变。

2015年,政府希望发展新能源汽车,实现节能减排、产业升级和能源安全等三大诉求,因此制定了强力的购置补贴与购置税减免政策,并确定了2020年累计销售500万辆的目标。

根据上述现象,2017年新能源汽车产业链中最具投资价值的三大环节在于龙头企业的供应链、符合技术趋势的细分领域与最具价格粘性的环节。据统计,龙头和龙头供应链可关注标的公司有:茂硕电源、澳洋顺昌、先导智能、森源电气、国轩高科。

第二,高端龙头胜出,低端企业承压。由于补贴目录和电池目录的调控,产业内尾部企业将受到极大压制,而电池供需情况的好转也将使得龙头企业的市场份额进一步增加。我们预计明年动力电池行业将同时出现高端产能不足与低端产能过剩,整个市场将分化为两部分分别进行内部竞争。

免责声明:

首先,降低过度补贴至适度补贴。对部分车型的补贴力度将有明显下降,尤其是沦为骗补重灾区的客车领域。但我们并不认为这是产业的重大利空,补贴调整的核心目的是在保证新能源汽车经济性的基础上,优化资源配置。在资源配置优化后,相同额度的补贴资金,可以驱动更多数量新能源汽车的销量。

※有关作品版权事宜请联系中国企业新闻网:020-34333079 邮箱:cenn_gd@126.com 我们将在24小时内审核并处理。

其次,提高补贴门槛。产业升级是政府发展新能源汽车的核心诉求之一,但行业在高额补贴的引诱下,参与者良莠不一,低端产能重复建设。因此,在行业尚处起步期的阶段,政府对行业准入及补贴门槛进行提升,以保证产业健康成长。